近日，据报谈，南京蔡女士在中国星河（601881.SH）职责主谈主员主宰风险评测、保本容或的接洽下，于星河证券App上认购500万元基金，但最终这笔资金因基金暴雷“不翼而飞”。

从关联细节来看，事涉的雷根基金早在两年多前就已暴雷，而耗尽者的追索于今仍在连接，这也让该基金的代销券商中国星河，抵制被推至公众视线。

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对此，有讼师对南皆·湾财社记者暗示，星河证券行为基金托管东谈主，存在代销准入不审慎、分支机构管束不到位、托管东谈主履职污点等问题，而波及到保本容或，证券公司把柄关联章程，需把柄缝隙大小补偿投资者一齐或部分本金及利息亏欠。

而对中国星河而言，如何惩办因基金暴雷而带来的风险，又将如何冒失投资者的合手续追索，外界仍合手续相貌。就关联问题，南皆·湾财社记者致函中国星河，但截止当今未获获得话。

“保本”基金先涨后崩

南京蔡女士500万元难追索

媒体报谈称，2022年7月初，南京62岁的蔡女士通过星河证券App认购了“雷根添宝全天候五号二期私募证券投资基金”，投资金额500万元。彼时，星河证券南京江东中路证券贸易部职责主谈主员石敏向蔡女士保证，这款基金投资政策矜重，以港股打新为主、中资银行好意思元债为辅，新股上市申购后开盘首日即卖出，不波及恒久合手股；产物与大盘指数关联性低、抗风险才智强，本体上便是“固收+”产物。

然则，这么一份被吹嘘为“矜重”“保本”的基金，却在一段时间的暴涨后赶快转入崩盘。

2022年以来，雷根钞票兑付危险逐步露馅，蔡女士也逐步濒临500万元投资款血本无归的场面。尔后，蔡女士以星河证券在销售、托管及基金登记工作中存在非法违游记为为由，屡次向江苏证监局举报投诉。2023年底，星河证券曾容或以蔡女士除掉投诉为条目，赔付其本金的92%，但蔡女士除掉投诉后，星河证券并未履行容或。

过后复盘，蔡女士发现石敏在操作中存在昭彰的分离规。比如，蔡女士当先风险测评未达标，系在职责主谈主员指示下再行操作后才被认定为及格投资者的；石敏还同她签署了份额回购合同，商定一年后雷根钞票以545万元回购其所合手基金份额。

此外，该基金的现实投资与商定政策严重不符。产物计帐论说娇傲，雷根五号基金并未实施“以港股打新为主”的投资政策，而是几经迤逦最终投向了上海起复投资有限公司（下称“起复投资公司”）管束的私募产物，为后续暴雷埋下了隐患。

雷根基金暴雷

中国星河屡次被曝有投资者索赔

被指“暴雷”的雷根钞票又是怎么的情况？

公开贵府娇傲，盛名私募雷根基金缔造于2014年，母公司为李海龙、李金龙手足法则的雷根实业集团有限公司。2023年，雷根基金的兑付危险全面爆发，旗下产物不竭宣告参加提前计帐要津。

暴雷前，雷根基金一时风头无两，对外声称其管束界限跨越百亿元，眩惑不少投资者的热捧。值得督察的是，有业内东谈主士指出，雷根的产物许多皆是通过比拟专科的机构代销的，一些并无太多专科学问的投资东谈主恰是基于对专科机构销售东谈主员的信任，才进行了投资。

2023年7月，证券时报记者走访发现，雷根基金及隐性关联方先行控盘多家公众公司，通过对倒的情势主宰股价至高位，再操控所管束的私募产物通过潜藏的通谈高位“接盘”股票，本人则趁势罢了多半套现退出。

据称，被雷根基金操控的接盘资金接近10亿元，至少波及4家新三板公司以及1家港股公司。这些被操控的公众公司或已摘牌、或股价跳水，而以该等股票行为底层钞票的私募产物，产物兑付驴年马月。

雷根基金的“盖子”由此逐步被揭开。

暴雷之后，针对雷根基金的计帐于今仍在连接。2024年2月，雷根钞票因涉嫌集资糊弄被上海市公安局浦东分局立案；2024年9月，公司实控东谈主及多名高管被接受刑事强制圭表；2025年11月底，李海龙、李金龙涉嫌集资糊弄罪一案在上海浦东法院开庭审理。

而行为雷根基金的代销券商，中国星河证券比年来屡次因“雷根案”遭金融耗尽者的投诉曝光。

2025年3月，有媒体报谈称，邵女士此前相似通过石敏推选，花200万元购买了雷根基金的剖析产物。石敏容或年收益9%，但暗示不成行为容或写在合同中。然则不到1年，产物就出现问题，邵女士发现无法赎回本金。

此外， 2022年8月，北京的黄先生相似通过星河证券App支付1005万元（包括5万元佣金）购买了雷根添宝五号份额约883.81万份。在星河证券亚运村贸易部职责主谈主员的指示和协助下，他签了一份补充合同，商定其合手有基金份额满一年后可获得至少1080万元。2022年10月傍边，雷根添宝五号出现过时，过去12月参加计帐景象。

据报谈，一份投资者名单娇傲，通过星河证券代销购买雷根基金私募产物的投资者多达52名，购买金额筹算近一亿元。

讼师：

托管东谈主履职存污点，作念出保本容或需担责

据了解，证券公司代销私募基金受到严格监管，必须履行取得经验、顺应性审查、风险线路等义务。

把柄证监会颁布的《私募投资基金监督管束暂行看法》，私募基金管束东谈主、私募基金销售机构不得向投资者容或投成本金不受亏欠省略容或最低收益。同期，私募基金管束东谈主自行销售私募基金的，应当接受问卷走访等情势，对投资者的风险识别才智和风险承担才智进行评估，由投资者书面容或适合及格投资者条目。

而把柄蔡女士的表述，石敏在向蔡女士销售私募基金的流程中，上述两条“底线”均未守住。一方面，其向蔡女士容或了保底收益，另一方面又通过“操作”风险测评，使得蔡女士购买了这支实为高风险的“雷根添宝”基金。

康德参谋人团各人、北京京师（成皆）讼师事务所刘诚冬讼师指出，星河证券行为基金托管东谈主，存在代销准入不审慎、分支机构管束不到位、托管东谈主履职污点等问题，可能濒临监管部门的行政罚金等处罚圭表。

同期，关于石敏在销售中出现的保本容或，刘诚冬暗示，保本容或及关联合同因违抗法律强制性章程无效，把柄证券公司的缝隙大小需补偿投资者一齐或部分本金及利息亏欠。

2024年12月23日，江苏证监局线路的公告娇傲，经查，发现石敏在星河证券南京江东中路证券贸易部任职技术，在推介私募基金产物流程中使用不稳当言辞误导客户购买金融产物。据此，江苏证监局决定对石敏接受出具警示函的行政监管圭表，并记入证券期货市集诚信档案。而把柄中国星河贸易部职责主谈主员的说法，石敏在违纪受责罚后已辞职。